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环旭电子2026年上半年实现营业收入273.36亿元，归母净利润8.22亿元，同比增长28.85%。二季度单季营收139.87亿元，净利润4.03亿元，同比增长37.8%。公司预计三季度营收同比增长15%至20%，营业利润率环比提升约0.5个百分点。

一份研报观点认为，AI业务持续放量正成为环旭电子利润增长的核心引擎。研报指出，云端及存储业务上半年收入43.55亿元，同比增长48.79%，二季度收入进一步升至22.96亿元，同比增长52.9%，收入占比由11%提升至16%。这一板块已成为公司收入结构升级的主要驱动力。

研报认为，公司背靠日月光集团，光通信业务已由能力布局进入产能建设和客户验证阶段。成都OE产能将逐步从4万件/月扩至32万件/月，越南产线同步推进，NPO产品验证进展顺利，有望2027年下半年进入批量贡献阶段。SiP主业则迎来大客户创新周期，AI眼镜等新应用凭借小型化高集成优势，有望随终端渗透率提升打开更大成长空间。

基本面来看，AI智能卡、光通信及SiP业务的快速突破，正推动公司从传统业务压力中实现转型。这些积极信号显示其AI相关布局进入收获期，未来业绩弹性值得重点关注。

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